Title高频数据波动率建模——基于厚尾分布的Realized GARCH模型
Other TitlesHigh Frequency Volatility Modeling
Authors王天一
黄卓
Affiliation北京大学国家发展研究院中国经济研究中心
北京大学国家发展研究院中国经济研究中心
KeywordsRealizedGARCH
厚尾分布
高频数据
信息冲击曲线
Issue Date2012
Publisher数量经济技术经济研究
Citation数量经济技术经济研究.2012,29,(5).
Abstract"厚尾现象"是金融时间序列分布的一个普遍特征,本文将RealizedGARCH模型推广到容纳厚尾分布的情形,并将杠杆函数的幂次放松为待估参数。结果显示,使用Skewed-t分布的模型能够较好地反映收益率序列的厚尾和偏峰性质,放松的幂次参数可以给出更贴合数据的"信息冲击曲线"。引入厚尾分布亦可用改进Realized GARCH模型对实现测度的预测,其中使用标准t分布的模型给出的预测精度最高。
URIhttp://hdl.handle.net/20.500.11897/34128
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